{"id":16833,"date":"2026-05-04T18:00:05","date_gmt":"2026-05-04T16:00:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.forbes.be\/fr\/?p=16833"},"modified":"2026-04-29T11:07:20","modified_gmt":"2026-04-29T09:07:20","slug":"limpact-du-populisme-croissant-sur-les-marches","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.forbes.be\/fr\/limpact-du-populisme-croissant-sur-les-marches\/","title":{"rendered":"L\u2019impact du populisme croissant sur les march\u00e9s"},"content":{"rendered":"

L\u2019Union europ\u00e9enne vit actuellement l\u2019une des mutations \u00e9conomiques les plus importantes de son histoire moderne, puisqu\u2019elle est contrainte de repenser son mod\u00e8le \u00e9conomique pour se pr\u00e9munir contre des pressions g\u00e9opolitiques, des menaces s\u00e9curitaires persistantes et la concurrence d\u2019autres pays. La r\u00e9gion semble s\u2019affranchir des politiques d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 pass\u00e9es, pour s\u2019orienter vers une strat\u00e9gie plus volontariste reposant sur l\u2019investissement, le renouveau industriel et le renforcement de la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9conomique.<\/span><\/p>\n

Au c\u0153ur de sa transformation figure un virage politique net : des initiatives \u00e0 l\u2019\u00e9chelle r\u00e9gionale, telles que le Pacte pour une industrie propre et des r\u00e8gles budg\u00e9taires plus flexibles, marquent un changement d\u00e9cisif en faveur de la relance. Apr\u00e8s plus de 10 ans de discipline budg\u00e9taire, la plupart des \u00c9tats membres adoptent d\u00e9sormais des politiques volontaristes d\u2019investissement dans les syst\u00e8mes \u00e9nerg\u00e9tiques, les capacit\u00e9s de production industrielle et la d\u00e9fense. Ce changement de cap est rendu possible par un ajustement de la gouvernance budg\u00e9taire, qui les autorise \u00e0 augmenter leurs d\u00e9penses strat\u00e9giques sans d\u00e9clencher de proc\u00e9dure de d\u00e9ficit excessif. Plusieurs pays, parmi lesquels figure l\u2019Allemagne, pr\u00e9voient ainsi des d\u00e9penses en hausse dans les infrastructures, la d\u00e9mat\u00e9rialisation et les technologies propres, en vue de renforcer leur comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e0 long terme.<\/span><\/p>\n

Le virage budg\u00e9taire de l\u2019Allemagne est sans doute le signal le plus marquant de la nouvelle strat\u00e9gie \u00e9conomique de l\u2019Europe. Apr\u00e8s des ann\u00e9es de prudence, le pays a en effet adopt\u00e9 un plan pr\u00e9voyant pr\u00e8s de 1 000 milliards EUR d\u2019investissements dans la modernisation du r\u00e9seau ferroviaire et routier et dans la transformation num\u00e9rique de ses industries strat\u00e9giques. D\u2019autres mesures (incitations fiscales, baisse des prix de l\u2019\u00e9nergie, etc.) sont \u00e9galement destin\u00e9es \u00e0 aider les entreprises et les m\u00e9nages, tout en encourageant les capitaux priv\u00e9s \u00e0 participer \u00e0 la relance de l\u2019\u00e9conomie. Si elles sont effectivement mises en \u0153uvre, toutes ces mesures pourraient avoir un important effet multiplicateur, ce qui augmenterait le potentiel de croissance de l\u2019Allemagne et aurait des retomb\u00e9es positives pour l\u2019ensemble de la r\u00e9gion.<\/span><\/p>\n

Dans toute l\u2019Europe, les r\u00e9formes structurelles s\u2019accompagnent d\u2019une am\u00e9lioration progressive de la conjoncture : la croissance a commenc\u00e9 \u00e0 se redresser, soutenue par la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, la stabilisation du march\u00e9 du travail et une am\u00e9lioration \u00e0 la marge du climat des affaires. Des pays comme l\u2019Espagne et l\u2019Italie devraient b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019aides accrues au titre du Plan de relance pour l\u2019Europe \u00ab NextGenerationEU \u00bb, tandis que les projets de budgets nationaux pour 2026 impliquent un rel\u00e2chement budg\u00e9taire, une premi\u00e8re depuis 2021. Ce changement de cap, de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9 \u00e0 la relance, pourrait donner un important coup de fouet \u00e0 la croissance de la r\u00e9gion.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Le contexte mondial a \u00e9galement son importance : apr\u00e8s tout, la nouvelle approche de l\u2019Europe est une r\u00e9ponse \u00e0 l\u2019intensification des risques g\u00e9opolitiques et \u00e0 la mont\u00e9e de la concurrence mondiale. Les droits de douane et les tensions commerciales engendrent de l\u2019incertitude, auxquels l\u2019Union europ\u00e9enne r\u00e9pond par des strat\u00e9gies de r\u00e9duction du risque visant \u00e0 consolider ses cha\u00eenes d\u2019approvisionnement. Or, le grand atout de l\u2019Europe est son march\u00e9 int\u00e9rieur. L\u2019Union europ\u00e9enne est le premier march\u00e9 d\u2019importation au monde, ce qui lui conf\u00e8re un poids consid\u00e9rable dans les n\u00e9gociations commerciales et lui permet de s\u2019appuyer davantage sur sa demande int\u00e9rieure. En outre, les \u00e9changes intra-UE d\u00e9passant encore largement les \u00e9changes avec les \u00c9tats-Unis ou avec la Chine, ils contribuent \u00e0 amortir l\u2019impact des chocs ext\u00e9rieurs.<\/span><\/p>\n

Les \u00e9changes commerciaux avec les \u00c9tats-Unis sont moins importants qu\u2019on ne le pense<\/b><\/h2>\n

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Les r\u00e9sultats pass\u00e9s ne pr\u00e9jugent pas des r\u00e9sultats futurs.
\n<\/span>Donn\u00e9es 2023. Source : Direction of Trade Statistics du FMI, Banque mondiale.<\/span><\/p>\n

En conclusion, la mutation structurelle de l\u2019Europe pourrait avoir des retomb\u00e9es positives dans un large \u00e9ventail de th\u00e8mes d\u2019investissement :<\/span><\/p>\n