Belangrijkste informatie
De opbouw van AI zou zoveel lenen kunnen vereisen dat de obligatiemarkt van Wall Street het misschien niet kan financieren, wat een kloof van ongeveer $1 biljoen kan creëren die kan worden opgevuld door privékrediet, aldus de hoofdeconoom van Apollo vrijdag.
Belangrijke feiten
- Torsten Slok, de hoofdeconoom van Apollo, schreef vrijdag dat AI-gerelateerde leningen meer dan 40% van nieuwe langlopende, investment-grade bedrijfsobligaties uitmaken, en dat Apollo schat dat het “AI-ecosysteem” meer dan $2 biljoen aan schulden zou kunnen ondersteunen.
- Investment-grade markten kunnen tot minder dan $1 biljoen van dat bedrag absorberen tegen 2030 vanwege “concentratie- en ratingbeperkingen,” schreef Slok, wat aangeeft dat investeerders mogelijk al aanzienlijke blootstelling hebben aan bedrijven die de AI-opbouw aandrijven en dat bedrijven slechts zoveel extra schuld op zich kunnen nemen voordat ratingbureaus hen als risicovollere leners zien.
- De kloof, die meer dan $1 biljoen bedraagt, zou kunnen worden opgevuld door particuliere kredietverstrekkers en andere financiering gesteund door infrastructuur, uitrusting en individuele AI-projecten, zei Slok.
- Slok merkte op dat door particuliere financieringsovereenkomsten kredietverstrekkers betere bescherming kunnen bieden door de schuld te koppelen aan specifieke activa of contractuele garanties, in tegenstelling tot traditionele onverzekerde bedrijfsobligaties.
groot aantal
$220 miljard. Dat is de hoogste kapitaaluitgaveprojectie onder de “Magnificent Seven” bedrijven, waarbij Amazon de eerste plaats inneemt voor Alphabet ($205 miljard) en Microsoft ($175 miljard). Amazon, Alphabet, Microsoft en Meta samen komen uit op $738 miljard aan geprojecteerde uitgaven dit fiscale jaar.
waarop te letten
Hoe bedrijven plannen escaleren om meer AI-infrastructuur te bouwen. Nvidia en OpenAI hebben naar verluidt een datacenter besproken nabij Columbus, Ohio, dat meer dan $500 miljard zou kunnen kosten, waarbij OpenAI een chipaankoop besprak ter waarde van tot $350 miljard. Het project zou het grootste dergelijke project ter wereld kunnen worden qua vermogen: Een voorgestelde 10-gigawatt site zou de stroomopbrengst van andere geplande projecten overtreffen, waaronder een center van $20 miljard en 3,2-gigawatt in Effingham County, Georgia, aangekondigd door OpenAI in juli.
belangrijke achtergrond
AI-infrastructuur is steeds meer een grotere bron van bedrijfsleningen geworden, omdat megacap-technologiebedrijven en datacenterexploitanten miljarden dollars ophalen om nieuwe projecten te ondersteunen. Traditionele obligatiemarkten hebben beperkingen op hoeveel schuld ze kunnen absorberen, voornamelijk omdat investeerders slechts zoveel blootstelling aan dezelfde bedrijven of industrie kunnen hebben. Particuliere kredietverstrekkers hebben minder beperkingen en kunnen in plaats daarvan leningen verstrekken die worden gedekt door activa of inkomsten, zoals datacenters of hun toekomstige inkomsten.
Dit artikel is geschreven door Ty Roush en vertaald door Forbes.be.
Dit artikel werd oorspronkelijk gepubliceerd op Forbes.com.
