Résumé
Le développement de l’IA pourrait nécessiter des emprunts si importants que le marché obligataire de Wall Street pourrait ne pas suffire à les financer, créant un déficit d’environ 1 000 milliards de dollars qui pourrait être comblé par le crédit privé, a déclaré vendredi le chef économiste d’Apollo.
Faits clés
- Torsten Slok, chef économiste d’Apollo, a écrit vendredi que les emprunts liés à l’IA représentent plus de 40 % des nouvelles dettes d’entreprise à long terme de catégorie investissement, et qu’Apollo estime que « l’écosystème de l’IA » pourrait soutenir plus de 2 000 milliards de dollars de dettes.
- Les marchés de catégorie investissement pourraient être en mesure d’absorber moins de 1 000 milliards de dollars de ce montant d’ici 2030 en raison de « contraintes de concentration et de notation », a écrit Slok, indiquant que les investisseurs pourraient déjà être significativement exposés aux entreprises à l’origine du développement de l’IA et que les entreprises ne peuvent prendre qu’une dette supplémentaire limitée avant que les agences de notation ne les considèrent comme des emprunteurs plus risqués.
- Le déficit, totalisant plus de 1 000 milliards de dollars, pourrait être comblé par des prêteurs privés et d’autres financements garantis par des infrastructures, du matériel et des projets d’IA individuels, a déclaré Slok.
- Slok a noté que les accords de financement privé pourraient offrir aux prêteurs une meilleure protection en liant la dette à des actifs spécifiques ou à des garanties contractuelles, contrairement aux obligations d’entreprise traditionnelles non sécurisées.
Chiffres importants
220 milliards de dollars. C’est la plus haute prévision de dépenses en capital parmi les entreprises des « Magnificent Seven », avec Amazon en tête devant Alphabet (205 milliards de dollars) et Microsoft (175 milliards de dollars). Amazon, Alphabet, Microsoft et Meta totalisent 738 milliards de dollars de dépenses prévues pour cet exercice.
A suivre
Comment les entreprises accélèrent leurs plans pour construire davantage d’infrastructures IA. Nvidia et OpenAI auraient discuté d’un centre de données près de Columbus, Ohio, qui pourrait coûter plus de 500 milliards de dollars, OpenAI discutant d’un achat de puces évalué jusqu’à 350 milliards de dollars. Le projet pourrait devenir le plus grand de ce type par capacité électrique au monde de très loin : un site proposé de 10 gigawatts surpasserait la production d’autres projets planifiés, y compris un centre de 20 milliards de dollars, 3,2 gigawatts dans le comté d’Effingham, Géorgie, annoncé par OpenAI en juillet.
Contexte clé
L’infrastructure de l’IA est devenue une source croissante d’emprunts d’entreprise, alors que les entreprises technologiques à grande capitalisation et les opérateurs de centres de données lèvent des milliards de dollars pour soutenir de nouveaux projets. Les marchés obligataires traditionnels ont des limites sur la quantité de dettes qu’ils peuvent absorber, principalement parce que les investisseurs ne peuvent être exposés qu’à une certaine quantité des mêmes entreprises ou industries. Les prêteurs privés sont soumis à moins de restrictions et peuvent plutôt accorder des prêts garantis par des actifs ou des revenus, tels que les centres de données ou leurs revenus futurs.
Cet article a été écrit par Ty Roush et traduit par Forbes.be.
Cet article a été initialement publié sur Forbes.com
