De zee is momenteel behoorlijk woelig voor de Italiaanse luxe-jachtbouwer The Italian Sea Group, waarvan een van de belangrijkste aandeelhouders niemand minder is dan de Belgische miljardair Marc Coucke. Het bedrijf, gespecialiseerd in de bouw en renovatie van motorjachten en zeiljachten tot 140 meter lang, moest namelijk de Italiaanse rechtbank vragen om bescherming tegen zijn schuldeisers nadat financiële onregelmatigheden door voormalige bestuurders aan het licht waren gekomen. Binnen vijf dagen is de beurskoers met bijna 50% gedaald en bedraagt de marktkapitalisatie nog slechts rond de 55 miljoen euro.
Vorige week kondigde The Italian Sea Group, bekend om merken zoals Admiral, Tecnomar, Perini Navi, Picchiotti, NCA Refit of Celi 1920, aan dat er een rechtszaak was aangespannen tegen enkele voormalige bestuurders. Deze personen bekleedden sleutelposities binnen het bedrijf en zouden in samenspraak hebben gehandeld. In de loop der tijd hebben zij een reeks gecoördineerde acties uitgevoerd om de werkelijke orders af te schermen en foutieve boekhoudkundige en managementinformatie aan de CEO van het bedrijf te verstrekken. Deze misleiding zou mogelijk zijn gemaakt door de frauduleuze en verborgen omzeiling van het interne ordersysteem. Het doel van deze listen was om een situatie te presenteren die niet correct was en, vooral, totaal onbekend en onidentificeerbaar door de baas van de jachtbouwer.
Sinds de onthulling van de feiten, begin maart, zijn de president en vice-president van het bedrijf afgetreden, heeft de directie een klacht ingediend en voert het adviesbureau KPMG intern onderzoek naar deze zaak, die de financiën van het bedrijf sterk heeft aangetast. CEO Giovanni Costantino, de belangrijkste aandeelhouder met 53,6% van de aandelen, moest daarom eigen geld injecteren door het bedrijf een noodlening van 25 miljoen euro te verstrekken.
Dit schandaal in troebel water heeft ook gevolgen in België aangezien Marc Coucke de op een na grootste aandeelhouder is van The Italian Sea Group. Alychlo, zijn investeringsvehikel, bezit sinds 2021 namelijk 11,4% van de aandelen, net voor de familie van Giorgio Armani (4,99%).
Bij de beursgang in 2021 investeerde de Belgische miljardair 26 miljoen euro. Met de scherpe daling van de beurskoers en een aandeel dat nog geen euro en een beetje waard is, is deze participatie nu nog slechts 6,5 miljoen euro waard. In maart 2024, toen het zijn hoogtepunt bereikte, was een aandeel in The Italian Sea Group nog 10 euro waard. Begin februari, voor de onthulling van het schandaal, was het nog zo’n 4 euro, en iets meer dan 2 euro op vrijdag 13 maart.
Alychlo is echter op geen enkele manier betrokken bij het dagelijkse beheer, benadrukte Marc Coucke op Instagram, als reactie op een artikel van De Tijd. “Vanwege de potentiële Italiaanse trucs is dit geen goede investering. Laten we zeggen dat er niet veel belasting op de vermogenswinst zal worden betaald (eufemisme)”, schrijft hij. “Soms wint men, soms verliest men op de beurs. Deze is echter heel snel gedaald. Echt jammer.”
Vorige week, op verzoek van het bedrijf, heeft de Italiaanse beurs ook besloten The Italian Sea Group uit de index Euronext STAR Milan te verwijderen, die gewijd is aan KMO’s met een kapitalisatie tussen 40 miljoen en 1 miljard euro. De handel gaat echter buiten deze index gewoon door.
Op financieel gebied merken we op dat, volgens de laatste beschikbare gegevens, de omzet over de eerste negen maanden van 2025 262,3 miljoen euro bedroeg, een daling van 10,3% ten opzichte van de 292 miljoen euro in dezelfde periode in 2024. De operationele winst daalde met 15% tot 42,6 miljoen euro, terwijl het nettoresultaat 16,6 miljoen euro bedroeg (-56%). De netto financiële positie was -70,6 miljoen euro eind september 2025, vergeleken met -12 miljoen euro op 1 december 2024.
